这种“摩托车”型的增长模型倾向于创造通货紧缩，而不是通货膨胀，因为需求创造了它自己的供给。限制这种增长模型的因素并不是通货膨胀;因为全球竞争的存在，商品价格的不断高企所带来的通货膨胀并不能必然导致工资和商品价格的螺旋式上升。取而代之的是，中国经济中的生产能力过剩对金融稳定性的威胁和美国的贸易赤字应该会成为对全球经济增长速度构成限制的首要因素。

在今天的全球经济当中，主要的中央银行，特别是美国的美联储，在认识通货膨胀——通货紧缩的动力问题上是彻底错误的，这导致了全球经济中出现了太多的资金。对资金的额外需求来自于对房地产和息差交易投机性投入资本的盛行。

投机降低了资本的成本并推动了全球经济的繁荣。因此，全球经济的高增长降低了经济增长的短期风险，同时也证明了息差交易打压风险贴水的有效性，这为更多的息差交易和更好的全球经济增长提供了强大的动力。

对投机的管理成为了全球各经济体的货币当局面临的最大挑战。资本流动性泡沫的膨胀在全球经济中造成了大量的价值破坏。当目前的经济泡沫破裂的时候，遭到破坏的价值将如魔鬼一样游荡在全球的金融体系之中。

各个货币当局的正确政策选择是：在全球经济中的各个房地产泡沫垮台之前快速地提高利率，这些房地产泡沫迟早会引起全球经济的衰退。错误的政策选择是：通过引证低通货膨胀的存在来说明低利率是恰当的选择，这将会造成一种局面：在这些经济泡沫因为自身的重量而崩溃之前允许泡沫继续扩张。

吸收竞争性冲击

在上个世纪90年代，中国开始放弃计划经济体制，并逐渐加入到全球经济体系当中。中国在计划经济时代所积累的原始资本在全球经济面前并没有什么可用之处，这迫使中国不得不重新开始进行财富的创造，这保证了中国的货币相对于中国的生产力更加廉价。在上个世纪90年代一系列新兴市场经济体的经济危机之后，这成为了中国的结构性变革力量。

因为这种竞争性冲击导致的新兴市场经济体的经济危机逐渐结束了。拉丁美洲和东南亚国家联盟中绝大多数新兴市场经济体进入了去工业化阶段，现在主要依赖出口初级产品拉动经济增长。全球经济体系被重新划分：富有的消费板块(比如盎格鲁撒克逊经济体系、欧洲地区和日本)、廉价的劳动力板块(比如中国、印度和越南等国家和地区)和资源经济板块(比如澳大利亚、非洲、俄罗斯和拉丁美洲)。今天的全球经济结构是基本合理的;来自计划经济板块的竞争性冲击大部分都已经被吸收了。