3.代理成本的减少

在现代企业中，所有者出于企业发展的考虑，会将所有权中的控制权部分有限度地让渡给经理人，从而形成了基于委托代理关系的所有权与经营权分离。当经理人逐渐掌握企业控制权时，就会根据自己的偏好追求非利润最大化目标，从而损害了所有者的利益，形成了巨额的代理成本。当企业利用内部组织结构安排、报酬激励等机制不足以降低代理成本时，并购通过公开收购、接管或替代现有管理层，提供了一种威慑机制，从而可以利用外部控制机制有效地降低代理成本。

4.并购是社会成本最低的一种扩张方式

积累或新建投资方式的扩张，如果不以产品消费市场的同步增长为前提，必然会造成产品供过于求。利用市场竞争淘汰掉其中一批企业，会造成社会资源的浪费，对业内领导扩张的企业也会造成损失。所以并购在不经过市场竞争机制的前提下，就实现了并购企业的扩张，使社会成本降至最低。

现在是创业的一个非常好的时代，因为旧的行业、传统行业在土崩瓦解，新的经济、市场秩序在重新建立，市场上风险投资资金量非常大。这是两个秩序转换的时点，出现一批有知识、有意愿创业的人，后面又有人出钱，所以现在是最好的创业时期，创业者们要抓住这样一个难得的机遇。

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