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关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用(参考)

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2014-02-17

非价格竞争行为是厂商为了达到扩张市场份额、赢得更大利润的目的,采取的价格行为之外的竞争行为。期货经纪业非价格行为的突出特点表现在创新方面,同时期货公司并购重组行为、与其他金融机构的合作行为等非价格行为,将成为未来期货行业竞争的主要形式也是期货公司需培养的主要能力。

(1)产品差异化。我国期货市场产品差异化主要表现在产品销售的地理位置差异、参与交易的投资者差异以及投资产品差异三个方面。我国期货公司发展在地里位置上表现极大的不平衡,从公司数量和保证金余额等方面衡量,东部期货公司的发展明显好于中部和西部。另外,目前参与期货交易的只有很少一部分是机构投资者,基本是散户市场。再者,在期货投资咨询业务推出之前,我国期货公司能提供的产品差异化仅限于提高期货交易的相关服务,单一的经纪业务导致期货公司同质化严重。 (2)期货公司并购、合作与多元化经营。从国际期货市场发展来看,期货公司之间的合并与联合同样是期货业发展的趋势。我国期货公司面临的困境迫使他们提高规模,降低成本,增强抗风险能力,做大做强。而期货公司之间的合并重组是实现这些要求的有效途径之一。目前我国相当一部分期货公司是作为母公司或是股东的多元化战略的一个执行者。同时,我国期货公司已经由之前的单一经纪业务开始投资咨询业务,多元化经营将会是期货公司创造更大价值的重要途径。

三、期货公司市场绩效

我国期货经纪业在受到政府严厉规制的同时也充斥着各种形式的市场竞争。因此,我国经纪业的市场绩效既是市场竞争的结果,也包含着政府规制的影响。

1、期货公司的产出不断增长

期货公司的主要业务是代理期货交易,因而其产出物为其代理成交的交易额与交易量。在经历1993年—2000年的清理整顿阶段后,自2001年以来期货交易逐步活跃,2004年2月,国务院颁布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,明确了期货市场在我国资本市场体系中的地位,为我国期货市场的发展指明了方向。随着认识的深化,交易品种的增加,股指期货的推出使我国期货市场在广度与深度上得到进一步的扩展。期货经纪业不断得以壮大和发展,其代理的交易额呈现出显著上升的态势,显示出我国期货市场正保持快速发展的良好势头。

2、我国期货公司盈利水平较低

我国期货公司目前的业务范围还没有包括自营业务,期货公司利润的主要来源是通过为客户提供经纪服务所获取的手续费收入。期货公司的经纪业务利润也受到多种因素的影响,主要包括期货公司代理交易的规模与结构、成本与费用及佣金标准等方面。我国期货市场规模相对太小、期货公司经纪业务和盈利模式相对单一,限制了期货经纪业的成长和发展。我国期货公司一直以来主要利润来源于手续费,再加上有的期货公司通过开展有偿咨询和相关培训服务得到的有限收入,其他诸如资产管理、抵押融资等业务还都无法开展,期货公司总的收入来源极为有限。另外,由于规模小,规模经济不明显,相对成本与费用较高,因此期货公司总的利润水平较低。

四、我国期货经纪业的发展趋势

1、期货公司规模将不断扩大

将期货公司做大做强已成为期货公司发展的重要战略。扩大规模取得规模经济不仅能提高期货公司的竞争,同时也将大大提高期货公司参与国际市场的竞争能力。我国期货经纪业市场集中度偏低,市场结构接近于完全竞争状态,难以实现规模经济收益。通过促进期货经纪业市场结构的合理调整,提高期货经纪业的市场集中度,从而改善期货经纪业的市场绩效。

2、创新发展趋势

从发达国家与地区的期货市场发展来看,期货市场具有产品多样化、业务多元化、经营模式多元化的特点,创新的行业特征在期货市场的发展中起到了非常重要的作用。在股指期货推出后,金融创新的行业特点将更加突出,期货公司创新主要体现在交易技术创新、服务与产品创新和组织模式创新等。由于创新行为而导致的差异化的能力资源成为期货公司的竞争优势,将成为未来期货公司发展的关键点,同时,期货公司的创新意识与创新能力也将成为期货公司成功关键因素。

3、多元化经营趋势

随着我国期货市场的发展,期货产品及业务种类的增加,将直接导致并加快产品和业务创新、服务创新以及经营模式的创新,甚至会带来整个行业格局的变化。期货产品推出的步子越来越快,更多的金融、商品期货被提到推出日程,同时,随着投资咨询业务的的推出,期货市场在深度和广度上的发展为期货公司进行多元化经营提供了广阔的平台。投资咨询业务的推出表明期货经纪单一业务模式的结束,加上期货产品涉及的范围越来越高,吸引了更多企业参与期货市场,为期货多元化经营提供了更多的机会,将成为期货公司发展的重要趋势。

小编为您准备的关于产业组织理论在我国期货经纪业中的运用,希望可以帮到您!

 

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