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2015-09-01
其次，以往学者研究时多采用协整检验和Granger因果检验以及从Granger因果检验发展出的引导关系模型，这些模型虽然能够较好地检验期货价格和现货价格是否具有长期均衡关系和两者间的价格引导关系，但是在价格发现过程中，两者的作用程度并没有被量化，因而不可能从量的角度来跟投资者描述期货价格和现货价格的相互发现过程，进而制约广大投资者的投资活动。
为克服以上缺点，本文首先在组成连续的价格序列方面，虽然也采用选取最近交割月份的期货合约的收盘价格作为代表，在其最后交易日的下一个交易日，选择下一个最近期月份的期货合约的收盘价格作为代表，组成一组连续的价格序列，这也仅仅代表离最后交割日一个月内的期货价格序列的情况，但是本文按照类似的组成连续价格序列的方法，组成了其余11组分别代表了离最后交割日1到2个月，2到3个月……，11到12个月的期货价格序列的情况，以此来研究在同一时点离交割期不同时间距离的期货价格和现货价格的发现过程，为投资者提供全面的参考。其次，本文更重要的是采用Garbade-Silber模型(GS)模型来量化分析期货价格和现货价格在价格发现过程中的作用程度的大小。
编辑老师为大家整理了基于期货连续价格的ＧＳ模型分析，希望对大家有所帮助。
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标签：期货市场论文
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