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2015-09-29
截至2010年8月，财政部共代理省、自治区、直辖市、计划单列市发行地方债券3 335亿元，其中2009年发行地方债券2 000亿元，2010年发行地方债券1 335亿元。总的看来，地方债券发行较为顺利。由于采用了财政部代理发行、代办还本付息的方式，投资者认为这相当于中央财政提供了担保，地方政府债券信用等同于国债。参与投标的记账式国债承销团甲类成员在实际操作中也完全按照国债的信用等级进行投标和风险管理。从招标结果看，各期债券发行利率接近同期3年期记账式国债二级市场收益率，最大差值仅为9个基点(1个基点为0.01%)。投资需求较为稳定。2009年和2010年地方政府债券期限大部分为3年，期限适中，与商业银行负债结构较为匹配，是商业银行进行资产配置的主要品种之一，因此商业银行成为债券的主要购买者。地方政府债券利率跟随债券市场的变化而变化，发行情况总体上反映了债券市场的正常波动。
虽然发行地方政府债券的时间不长，但是我们已经发现在债券资金的安排和管理方面存在的一些问题，主要是地方政府发债规模的确定。我国各省由于基础设施、经济发展目标、自然条件等因素约束，其对债券规模的需求不同，规模太大会加大债券的偿还风险，规模太小又难以满足融资需要，从而降低发债效率。因此，结合各省情况确定适度的发债规模，应该成为当前地方债券发行需要研究的问题之一。
编辑老师为大家整理了地方政府发债规模风险评估，希望对大家有所帮助。
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标签：发展战略论文
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