什么是不执行指令

不执行指令是指交易者所发出的不符合交易规则要求或无法执行而被拒绝执行的指令。

不执行指令的类型

一般而言，不执行指令主要分两种类型：一种是交易者发出的指令，由于指令给定的价格与实际差异较大，无法入市进行撮合成交。

例如，某交易所的最新玉米成交价为每吨1000元，某交易者输入买入指令，买入价格为每吨900元。在价格无大的波动的情况下，这一指令虽然是有效的，但却是无法执行的。因为它定的买入价过低，只能存储起来，等待机会予以执行。

另一种类型为指令不规范或不符合交易系统要求而被拒绝执行的指令。这种类型的指令包括交易者指令有误、交易者保证金数量不足等等。

例如，某交易者欲买入某月份玉米期货100手，价格为每吨1000元。如果按5%的保证金比率计算，则最低需要交易保证金50000元。如果这时该交易者的资金帐户上实存资金只有40000元，那么，在其将指令输入交易系统时，将反馈出保证金数量不够，指令将被拒绝执行。交易者发出的各种错误指令，包括交易单位有误(如某交易所规定一手铜为25吨，而交易者不按要求输入)、价位变动量有误、交易密码有误等等，一旦出现这类错误，相关指令都将被作为无效指令而拒绝执行。从而，这类指令也就成了不执行指令。