2012中级财务管理计算分析题专项练习及答案（5）
编者按：参加2012年中级会计职称考试的同学已经开始备考，精品学习网中级会计职称考试频道为备考的同学提供了“2012中级财务管理计算分析题专项练习及答案”，希望对大家有所帮助。
1. ABC公司2006年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中， 年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2006年该公司无其他融资计划。
ABC公司编制的2006年度现金预算的部分数据如下表所示：
2006年度ABC公司现金预算 金额单位：万元
说明：表中用“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程)。
2. DL公司2008年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2008年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2009年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：
(方案1)通过增加借款取得，利息率为10%;
(方案2)通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在2008年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持2008年的水平，如果不增加借款，则2009年的利息费用为70万元，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。
要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。
3. 某企业每年需要耗用甲种原材料7200件，单位材料年持有费率为9元，平均每次订货费用为225元，该材料全年平均单价为300元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
(1)计算甲材料的经济订货批量;
(2)计算甲材料的年度订货批数;
(3)计算甲材料的相关储存成本;
(4)计算甲材料的相关订货成本
(5)计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。
4. 某公司2005年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2006年度的税后利润为1300万元。
要求：
(1)如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?
(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金?
(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，则2006年度公司可以发放多少现金股利?
参考答案：
五、
1
[答案]：A=40+1010-1000=50(万元)
B=50+0=50(万元)
根据
C.D之间的关系D=C×6%×3/12
又C-D=19.7
所以C-C×6%×3/12=19.7
解得C=20(万元)
所以D=20×6%×3/12=0.3(万元)
E=31.3+19.7=51(万元)
F=0-0.3-(-90)=89.7(万元)
G=-20-0.3-(-72.3)=52(万元)
H=40(万元)
I=40+5536.6=5576.6(万元)
J=60(万元)
[解析]：
[该题针对“预算编制”知识点进行考核]
2
[答案]：2008年的税前利润=净利润/(1-所得税率)=105/(1-25%)=140(万元)
息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元)
息税前利润=销售收入×(1-变动成本率)-固定生产经营成本
200=1000×(1-变动成本率)-200
变动成本率=60%
增发股份=300/10=30(万股)
增加利息=300×10%=30(万元)
设每股收益无差别点销售收入为S：
则：[S×(1-60%)-200-70-30)]×(1-25%)/200
=[S×(1-60%)-200-70]×(1-25%)/(200+30)
解方程：
每股收益无差别点的销售收入=1250(万元)
由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案1。
[解析]：
[该题针对“资本结构优化”知识点进行考核]
3
[答案]
(1)甲材料的经济订货批量= (2×7200×225/9)^(1/2)=600(件)
(2)甲材料的年度订货批数=7200/600=12(次)
(3)甲材料的相关储存成本=600/2×9=2700(元)
(4)甲材料的相关订货成本=12×225=2700(元)
(5)甲材料经济订货批量平均占用资金=300×600/2=90000(元)
[解析]：
[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]
4
[答案]
(1)2006年度公司留存利润=1300-600=700(万元)
2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)
2007年外部自有资金筹集数额=800-700=100(万元)
(2)2005年股利支付率=600/1200=50%
2006年公司留存利润=1300×(1-50%)=650(万元)
2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)
2007年外部自有资金筹集数额=800-650=150(万元)
(3)2007年自有资金需要量=1000×80%=800(万元)
2006年发放的现金股利=1300-800=500(万元)
[解析]：
[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]
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