复习已经进入到了最关键的时刻，只有掌握到这些关键点才能保证自己的准确率，财务与会计：长期投资周转率基础资料梳理如下~

【知识点篇】

长期投资的数额与主营业务收入之间的关系不一定很明显，因此很少计算长期投资的周转率。

长期投资周转率=主营业务收入/长期投资平均余额

长期投资周转天数=360/长期投资周转率

季节性销售模式<<

季节性融资一般是短期的。银行对公司的季节性融资通常在一年以内，而还款期安排在季节性销售低谷之前或之中。

如果公司在银行有多笔贷款，并且贷款是可以展期的，那么，银行就一定要确保季节性融资不被用于长期投资，比如营运资金投资。这样做的目的就是保证银行发放的短期贷款只用于公司的短期投资，从而确保银行能够按时收回所发放的贷款。避免短贷长用。

销售增长旺盛时期<<

没有流动资产和固定资产的支持，稳定、长期的销售增长是不可能实现的。公司大量的核心流动资产和固定资产投资将超出净营运现金流，必然需要额外的融资。对于这部分融资需求，表面上看是一种短期融资需求，实际上则是一种长期融资。

资产使用效率下降<<

应收账款和存货周转率的下降可能成为长期融资和短期融资需求的借款原因。银行应当首先判断资产使用效率下降是短期的还是长期的，短期的应收账款和存货周转率下降所引起的现金需求(即潜在的借款原因)也是短期的。长期的应收账款和存货周转率下降所引起的现金需求是长期的。

对于这种长期性的周转率下降，公司在短期内无法积累足够的现金，因此借款需求也是长期的。长期性的应收账款和存货周转率下降，反映了公司的核心流动资产的增加，这需要通过营运资本投资来实现。

资产使用效率下降<<

固定资产使用效率的下降需要公司管理层判断厂房和设备是否依然具有较高的生产能力，即考虑是否有必要重置这部分固定资产。如果管理层为了提高生产率而决定重置或改进部分固定资产，那么就需要从公司的内部和外部进行融资，并且由于这种支出属于资本性支出，因此是长期融资。

银行在发放贷款时必须有效识别借款需求的本质，从而保证贷款期限与公司借款需求相互匹配。

固定资产重置或扩张<<

对于厂房和设备等固定资产重置的支出，其融资需求是长期的，银行在作出贷款决策时应当根据公司的借款需求和未来的现金偿付能力决定贷款的金额和期限。

【练习题篇】

1.甲公司2014年的销售净利率比2013年提高2%，总资产周转率提高8%，假定其他条件与2013年相同，那么甲公司2014年的权益净利率比2013年提高( )。

A.8.5%

B.9.15%

C.10%

D.10.16%

【答案】D

【解析】(1+2%)(1+8%)-1=10.16%

2.假设其他因素不变，在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。

A.提高税后经营净利率

B.提高净经营资产周转次数

C.提高税后利息率

D.提高净财务杠杆

【答案】C

【解析】因为杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)x净财务杠杆，可以看出选项ABD会使杠杆贡献率提高。

3.若企业的经营资产为700万元，经营负债为200万元，金融资产为100万元，金融负债为400万元，则该企业的净财务杠杆为( )。

A.2

B.2.5

C.1.5

D.3

【答案】C

【解析】净经营资产=700-200=500(万元)

净负债=400-100=300(万元)

所有者权益=500-300=200(万元)

净财务杠杆=300/200=1.5

【小贴士】

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