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论上市公司对我国经济发展的影响

编辑:sx_chenl

2016-10-13

本文讲述了关于上市公司对我国经济发展的影响的内容,供大家参考,接下来我们一起仔细阅读下吧。

我国的上市公司及其相关联的证券市场,是在 经济 发展 和体制改革取得突破性进展,东部沿海地区率先走向 现代 化、市场化、全国各具特色的区域经济格局初步形成的条件下应运而生、逐步成长的。在公司上市和证券市场的曲折发展中,也曾出现不少问题、困难和风险。经过十多年的培育、发展,我国上市公司结构逐步优化,大部分成为了行业的龙头 企业 ,成为了推进国民经济发展的重要力量,直接融资规模迅速扩大,直接融资比重明显提高,资本市场在市场体系中占有越来越重要的地位。随着我国改革、发展的深入推进,资本市场也进入了快速扩张和结构调整阶段,早期遗留的 历史 问题、制度性缺陷和深层次矛盾逐步暴露,给经济发展带来了不利影响。大力发展资本市场和提高上市公司质量,把上市公司的生产经营、资本运作、社会责任等与现代经济发展路径联系起来,充分发挥上市公司在促进我国经济又好又快发展中的生力军和领头雁作用,具有重要现实意义。

一、上市公司与现代经济发展的关系

上市公司首先是公司,是生产经营某种产品或提供劳务的经济实体,继而成长为上市公司,成为股票交易的对象和证券市场的基石。实体经济与虚拟经济的辨证统一,是上市公司的一个重要特征。上市公司通过市盈率、市净率等指标综合反映实体经济与虚拟经济的发展水平与发展能力,是产品市场与资本市场的重要桥梁和纽带。上市公司通过证券市场完成企业发展的资本积累,实现资源的有效配置,她通过实体经济与虚拟经济两个层面来提高自身和社会发展能力,同时以其自主创造性、内生积累性、市场竞争力和社会影响度,逐步成为带动现代经济发展的最富活力的微观主体。上市公司作为股票交易对象,具有跨区域、跨国界的公众公司属性,作为生产某种产品和提供劳务的经济实体,又必然依托于一定地域空间,并以其产品和劳务在一定辐射半径内从事经营活动,因而又具有区域性。广泛的社会性和特定的区域性的内在统一,是上市公司又一个重要特征。上市公司的公众公司属性和重要特征,是分析上市公司在现代经济发展中的地位与作用的理论前提。

1、上市公司通过资本市场,彰显其对现代经济发展的影响力。自我国证券市场建立以来,由试点到成为国民经济建设与发展的重要组成部分,大多上市公司在其行业内都属于领头雁,许多上市公司对特定区域的经济发展具有支撑作用。上市公司在参与世界经济建设、在国际或区域经济发展竞争中的话语权地位进一步彰显,资本市场的经济“晴雨表”功能发挥更明显;上市公司产业结构呈现以制造业、 电子 、电力、 金融 等基础和支柱产业为主的新格局,与国民经济布局趋于一致;在资产规模迅速扩大的同时,经营业绩出现了与宏观经济同步增长的可喜态势。我国作为一个正在崛起的新兴资本市场大国,沪深两市总市值2007年底居世界第三位,资产证券化率达到132.65%,我国股市总市值的跨越式增长速度和幅度、经济的资产证券化水平提升速度在世界资本市场发展中都堪称奇迹。

2、上市公司是现代经济增长的重要源泉。表现在三个方面:一是对财政收入的贡献,其中1993年-2006年仅股票交易印花税收入就占同期中央财政总收入的2.11%,2007年达7.21%。二是上市公司在生产经营过程中为现代社会创造了丰富的物质财富,2007年全部上市公司实现主营收入达到同期我国GDP总量的38.57%。平均净资产收益率达17.07%。三是资本市场价值发现,股价是上市公司未来价值的现在体现,市盈率和市净率可以综合反映和评价股价水平与质量。

3、上市公司是推进现代经济发展方式转变的生力军。上市公司是实现科技进步与创新活力的生力军,上市公司也是推动资源节约型与环境友好型经济发展模式建设的生力军,资本的有效运营与扩张是现代资本在更大区域运动的表现,也是实现上市公司与现代经济共同又好又快发展的路径选择。上市公司的社会责任不仅是构建和谐的人与 自然 的关系,也包括构建和谐的人与人的关系,在经济与社会等方方面面促进和谐发展,股权文化更是现代经济文明的重要表现。

4、上市公司是现代经济发展微观主体直接融资的主渠道。资本形成是经济增长与发展的决定性因素,资本存量的多寡以及资本增量形成的快慢,往往成为促进或阻碍经济发展的基本要素。上市公司在信用制度下,通过证券市场完成企业发展的资本积累与资源集聚,实现资源的有效配置,促进企业发展,带动区域和社会经济发展。上市公司逐步成为我国企业直接融资的主渠道,降低了企业发展对银行的过度依赖和金融风险,上市公司直接融资大大提高了同期国民经济和相应区域的经济建设与发展能力。同时,企业境外上市也是引进外资的重要途径,我国企业通过境外资本市场直接融资占同期引进外资的比率从1995年的1.01%上升到2006年的69.83%,综合比达14.35%,保持着高速增长的态势。

5、上市公司是现代经济发展中实现企业主体发展、政府引导、公众参与的桥梁和纽带。上市公司是现代市场经济发展的产物,其在现代经济中的主体地位随着上市公司规模的扩大和影响力的增强而与日俱增,是市场经济中最具有发展能力与潜力的微观主体。我国现代经济发展的历史经验表明,现代经济的发展离不开上市公司的发展,上市公司的自身发展与上市公司的价值发现共同推动并决定了现代经济的发展速度和水平。上市公司也是市场经济与国家干预的结合体,资本市场的国家干预通常采取政府引导企业通过市场机制实现将资金投放到最具活力的产业和企业,体现在允许企业发行上市的核准标准与条件、发行的制度安排、资本运营、产业整合、跨区域并购重组的规范运作等监管政策的执行效果。作为公众公司,上市公司是社会公众参与最广泛、最深入的经济实体。 二、如何充分实现上市公司对 现代 经济 发展 的推动作用

我国证券市场发展潜力巨大,但目前处于相对弱有效状态,促进资本有效配置的作用还很有限。当前,无论西部开发,东北振兴,还是中部崛起,东部率先现代化,都需要壮大现代经济的微观基础,都需要培育上市公司,健康资本市场。在当前资本市场环境发生重大转折的关键时期,如何以 科学 发展观统领全局,在统筹经济社会发展中培育和规范上市公司,更需要不断探索实践。

1、要遵循市场发展 规律 。分析我国资本市场和上市公司成长的一般规律和我国转型时期的实际情况,不难看出:我国资本市场的完善与上市公司的成长,既是市场经济规律作用的表现,也是国家干预经济、政府大力培育的结果。实践中既要高度重视上市公司实体经营对现代经济发展的促进作用,也不可忽视虚拟经济中的泡沫成分可能对实体经济发展带来的破坏性影响。要实现上市公司与现代经济共同又好又快发展,必须为上市公司构建和谐的发展环境,为此需要明确各部门的事权划分,依靠地方政府和相关职能部门的支持与引导,建立健全上市公司综合监管体系。

2、要科学发展。上市公司的融资活动必须紧扣 企业 的生产经营和产业扩张,带动和支持现代经济结构优化。资本运作不能偏离科学发展轨道,为融资而融资,关键是要把整个过程作为发展的机遇(而不是“圈钱”的手段),还要不断改进融资方式,拓宽融资渠道。上市公司要在发展中落实科学发展观,必须统筹考虑企业发展与资源利用和环境承载能力,要把握人与 自然 之间关系的平衡,把上市公司发展与社会经济发展和人类需求的不断满足,同资源消耗、环境变化联系起来,探寻上市公司发展的不同路径选择;同时要高度重视社会舆论引导、道德感召等人类意识的觉醒,和政府规范、法制约束的综合作用,逐步调适上市公司行为,实现上市公司、社会和人的和谐发展。

3、上市公司要自觉构建学习型组织和创新型企业,积极推动科技进步和劳动者素质提高,通过创新成果在区域间的扩散,引领区域主导产业的形成,并通过其前向、后向和侧向联系,带动相关产业和中小企业发展;要担负起现代公众公司的社会责任,把公司内、外人与人之间、人与自然之间和谐相处摆在突出位置,坚持以人为本、诚信为本,坚持节能降耗减排,为建设学习、创新型区域和资源节约型、环境友好型社会做出贡献。

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