二、下半年国际经济环境展望
　　展望全年世界经济发展前景，既要清醒认识复苏态势基本确立的方向，也要充分估计复苏过程中出现的反复，我们认为：一方面，世界经济仍将缓慢曲折复苏，近期不会出现二次探底。从预测分析看：以IMF预测4.3%为例，和上世纪80、90年代以及本世纪前10年年均3.3%、3.2%和3.6%的实际增速相比，应该说速度并不低，而且这个预测是在2010年世界经济增长5.1%基础之上的。IMF同时肯定了全球贸易发展前景，把今年世界贸易增长预测调高了0.8个百分点至8.2%。IMF还把欧元区2011年的经济增速预测调高了0.4个百分点。从增长动力看：新兴市场经济体特别是亚太地区总体经济发展势头强劲，全球治理结构调整在曲折中持续推进，新能源、新材料和信息技术等战略性新兴产业得到各国政府大力扶持，这些都是有利于全球经济继续复苏的积极因素。此外，6月24日起美国联合多个国家开始释放原油战略储备，这对遏制大宗商品价格过快上涨也有助益。
　　另一方面，存在着拖累全球经济下行的“两大风险”和“一大不确定性”，不排除全年经济增速呈前高后低的可能。第一个大的风险是，欧洲债务危机可能延宕下去并引起连锁反应。虽然德法不会放任欧元区分崩离析，美国也不会坐视欧洲内乱伤害其地缘政治利益，但欧洲债务危机很可能久拖不决。这是因为，德、法想借机迫使欧元区边缘国家让渡财政自主权，始终把实施严苛的紧缩政策作为施援条件，对此希腊等国难以迅速接受；同时美国也在通过频降欧洲各国评级等手段炒作欧债危机，防止欧洲实现真正一体化后增强竞争优势。欧洲债务危机还会引起连锁反应。这主要包括希腊一旦债务重组对其他国家“赖账”的示范效应，以及紧缩政策削弱欧洲的经济增长动力并引发社会不稳定等。第二个大的风险是，国际市场大宗商品价格可能持续高企。国际能源利用格局的变化会刺激油价，全球粮价也可能由于供应紧张而上涨。石油方面，日本核电站事故不仅迫使日本中止原有核电发展计划，还导致德国、意大利和瑞士放弃核电。这必然导致全球对化石能源的争夺加剧，并为石油输出国组织（OPEC）限产提供借口。今年6月，6个OPEC成员国已经反对上调石油产量，国际能源署也把2011—2015年平均每桶油价的预测调高了19美元。粮食方面，联合国粮农组织6月认为，今后10年全球农业产出年均增速将从前10年的2.6%下降到1.7%，导致谷物和肉类价格将分别上涨20%和30%。与此同时，受地缘冲突风险增加影响，全球物流价格有所上涨，特别是反映国际货运价格变动的波罗的海指数（BDI）1月从1107起持续回升，6月最高曾涨到1489，下半年仍可能继续上扬。
　　“一大不确定性”是，美国宏观政策取向的不确定性。一是关于美国债务规模调整的问题。国际信用评级机构惠誉警告称，如果美国国会未能在8月2日前提高联邦政府的债务上限，美国的主权债务信用评级将被列入负面观察名单。如果美国政府无法支付8月15日到期的票面利息，美国信用评级将被列入“有限违约”等级。为避免国家信誉受损，美国迟早要调高债务规模。但是，如果过度调高债务上限，会增加美国国债的外销压力，引起美元贬值和通胀加剧。如果调整不到位，又不足以应付美国政府开支，可能导致美国经济增长进一步放缓。二是美国宽松货币政策的前景问题。尽管在美联储6月份议息结果中“第三轮量化宽松”暂时不在计划内，但美联储主席伯南克也表示，“经济疲弱的深化可能改变美联储的想法”，这让各界对美国会否变相实施新的量化宽松政策争议很大，同时也加重了美元和大宗商品走势的不确定性。
　　下半年国际经济环境变化对我国发展带来的不利影响主要是：国际市场大宗商品价格高位震荡增大我国内输入型通胀压力，欧债危机延续导致我国购入欧债的收益变化，美日经济增长放缓对我国扩大外需与人民币升值同时造成压力。
　　与此同时，我国也面临着一些新的发展机遇。第一，欧债危机为我国通过援助欧洲获取更大国际影响力和更多经济利益创造了条件。第二，日本地核危机为我国通过援助日本争取先进产业、技术与人才的转移创造了条件。第三，美欧在北非的军事行动对俄罗斯的传统地缘利益造成威胁，将促使上海合作组织成员主动与我国加强经贸合作。第四，在世界经济缓慢曲折复苏进程中，我国企业“走出去”也存在可以利用的机会。