一旦出现具体的收购行为，目标公司不仅要尽快分析出进攻方所属的类型和特点，还要对自身的情况有透彻的了解，然后制定出详尽的反收购方案。下面为大家介绍反并购策略的实施详解。

反并购策略的实施详解

事前防御分析

首先，分析本企业具有哪些目标公司的特点。如技术型企业通常重视对技术或产品研发方面的投资，习惯于分析其技术上的可行性，一旦某些项目未能取得预期效益，往往就会陷于资金周转不开的境地，成为潜在收购者的追捕目标。只有准确地分析出企业在经营中出现的目标公司特点，事前防御才有意义和效果。

其次，根据分析出的结果制定出有针对性的防御措施，并考察防御措施实施的力度和效果。如技术型企业要经常向投资者或者媒体介绍项目进展状况，及时披露关于未来市场需求满足的信息，争取获得市场的认同。

事中防御分析

一旦出现具体的收购行为，目标公司不仅要尽快分析出进攻方所属的类型和特点，还要对自身的情况有透彻的了解，然后制定出详尽的反收购方案。

首先，对收购方的类型进行分析。收购方属于何种类型?主要追求什么目标?是池底渔夫、扩张者、战略买家，还是金融买家?

●池底渔夫是指在收购市场上不断寻找便宜货色、行为活跃的买主，他们倾向于收购低市盈率的有利可图的企业。

●扩张者可分为市场份额扩张者和产品系列扩张者两种，其目标在于扩张他们产品的市场份额或者产品的系列。

●战略买家是指寻求多元化发展或者重新组合资产的购买者，其目的是希望通过对目标公司的控制，获得收购后企业的联合收益。战略买家一般非常关注目标企业的经营业绩、战略的可行性以及交易后的整合问题，因此，他们 通常会支付比其他购买者更高的价格。

●金融买家是指仅仅追求财务效应的投资者，比较倾向于用现金或金融杠杆完成交易。金融买家通常只关心企业价格、财务结构和预期收益，要求企业具有稳定收入，很少的负债和良好的成长性，不太在意公司的内在属性。

其次、对本企业状况进行分析。

●对收购行为进行分析，一些收购行为貌似敌意收购，但它能对目标公司的长远发展起到积极作用，因此需要相机抉择。

●分析本企业的优势、劣势、机会和威胁，对本企业和行业的发展前途有一个比较客观的把握;分析本企业在行业中的地位，了解本企业对并购方的吸引力何在。

●分析能够动用的反并购资源，如白衣骑士，与政府的关系以及自身的财务状况等。

●进行反并购的成本核算等。

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