挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性相对较差。下面我们一起来关注理财需谨慎  银行结构性理财亏本。

理财需谨慎  银行结构性理财亏本

近日，一组汇丰银行理财产品的数据引起了舆论高度关注。来自银率网的数据显示，2016年1月至今，汇丰银行到期的110款产品，实际年化收益率为负的产品有25款，占比22 .73%，实际年化收益率为0的产品则有7款，占比6 .36%。但与此同时，有年化收益率高达10%以上的产品17款，占比15 .45%。冰火两重天的情况出现在同一家机构的产品中引发投资者热议，市场人士表示，上述产品应该均为结构性理财产品，对这一类投资品种投资者尤其要谨慎选择。

股票市场动荡触发产品安全垫

据公开资料显示，汇丰银行的亏损产品主要是“汇聚中华”系列。这一系列以挂钩恒生H股指数上市基金、南方富时中国A50ETF等指数类产品为主，产品结构的设计上都是看涨型，在投资观察期内只有达到产品设计的涨幅上限发生自动赎回事件才可以实现预期最高收益，如果从未达到涨幅上限而且发生了下限触发事件，最后一个估值日的表现依然低于下限触发水平，就只能按最低收益保障水平兑付，一些95%本金保障和90%本金保障的产品就会面临较大损失。汇丰中国有关负责人曾表示，相关产品到期发生亏损的主要原因是今年1月份大中华区股票市场的动荡触发了产品安全垫。

银率网分析师称，主要原因就是股市的剧烈波动穿透了产品的安全垫。2015年下半年和2016年初全球股票市场都经历了一轮幅度较大的调整行情，尤其是沪深股市和港股出现了较大幅度的下跌，这对部分挂钩其股票指数和指数基金类的结构性理财产品影响较大。

不过，汇丰银行的这几款产品虽然导致投资者亏损，但整体收益率仍然落在了所承诺的范围内，其产品承诺的亏损上限最大一款为-20%，也就是本金损失20%。

结构性理财亏本情况大幅增加

事实上，亏损事件不仅仅出现在汇丰银行，相关统计数据显示，今年以来，银行发行的结构性理财产品出现亏本的情况大幅增加。数据显示一季度有309款结构性理财产品未达预期最高收益率，不达标率为40.87%，其中挂钩黄金的产品最多，为130款，占比42.07%。其次是挂钩股票指数、汇率、股票的产品，分别有94款、26款、22款，占比分别为30.42%、8.41%、7.12%。

同时，数据显示，4月共有387款人民币结构性理财产品发行，平均预期收益率5.25%，较非结构性产品高出1.29个百分点。但从到期数据看，4月有90款结构性产品未达到预期最高收益率，这90款产品的平均实际到期收益率仅为2.1%。

某银行理财经理表示，虽然结构性理财产品的预期收益率很吸引人，但由于其投资风险较大，并不适合稳健型投资者，而且事实上到期没能达到预期最高收益率的概率也很高。

银率网分析师认为挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性相对较差，尤其是部分中长期的产品，面临的风险因素较多且流动性很差。适合这类产品的投资者应是熟悉股票市场的成熟投资者，对于普通投资者而言，应谨慎选择。

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