对于各种类型的投资风控都非常重要，股权投资中投前的风控，一方面在于对行业研究、未来把控程度的深浅，一方面在于对风险的分散。接下来我们一起了解天使投资量化   风投如何进行。

天使投资量化  风投如何进行

去年的此时一级市场还是一片欣欣向荣，然而 6月 股市崩盘之后，创业项目出现了全赛道集体阵亡的悲惨景象。去年6月 之前，股民对股市充满了信心，二级市场的高流动性刺激着投资机构们加速输出上市公司，于是大家就可能会看到身边的朋友创业很顺利便拿到了投资。这种情况下很多项目融资顺利并不一定是因为做了一件正确的事情，而很有可能是投资机构 to 股民的结果。

去年6月 之后，股民不再喜欢听故事，回归到了对于上市公司价值、利润的关注。互联网投资机构也回归了理性，开始更理性的计算项目的投入产出情况，除了关注用户量、GMV 外也更加关注盈利的可行性，这也更加贴近商业的本质因为股权投资目标在于获得更高回报率，就不应该仅仅投资还不错的公司，而是应该至少以投资一家百亿级别上市公司为目标，并且力争投资到领域中第一名未来才有可能在二级市场上获取更高的 PE 倍数。因此对于投资机构看项目而言，看一百个项目挑选一个进行投资是很正常的，然而太多的非机构投资人没有看过足够多的项目，便往往投资了看起来不错，却最终只能做成一桩生意的公司，这种投资失去了股权投资的意义，回报往往低于风险。

投入基金大多数通过投入资金来获取项目的股权，FA 则往往通过投入技术技能时间来获取回报或项目的股份，还有同时投入资金与技术的投资人。对于早期项目投入战略及资源支持更有帮助，因为避免一次不正确的试错就可以为创业团队节省 100~200 万元的开销，即使投入资金少，但是如果能一直做正确的事，项目的后续融资成功几率仍然比较高。

估值是大家普遍关注的问题，由于媒体上报到的融资估值往往高于真实的估值，很多创业者投资人都容易受到误导。对于比较优质的团队而言，目前阶段天使轮估值一般在 1000~3000 万元，对应要求产品或服务上线，且有 1、2 个月不错的运营数据;Pre-A 轮项目估值通常在 4000~8000 万元，对应要求基本完成模式验证，至少有 3、4 个月以上不错的运营数据。对于豪华明星创业团队，没有产品只有想法，天使轮估值到 1 亿人民币也是存在的，不过这样的项目个人投资人是很难获取到的。

对于各种类型的投资风控都非常重要，股权投资中投前的风控，一方面在于对行业研究、未来把控程度的深浅，一方面在于对风险的分散。关于行研和行研方法订阅号中有涉及，对于风险分散有一个数据供参考：某知名投资人投资 60 多个项目，获取高额回报的项目约占 10%，死掉的项目约占 50%，剩余的为活着但是很难有大发展的项目。参考这个数据，个人投资人需要至少投资 10 个项目甚至更多才能基本保证成功。更为重要的投后风险管理，对于早期项目，没钱、没知名度需要获得非常多的帮助才可能走到下一轮，想通往最终的成功还需要更多。对于早期项目投后管理重要程度很可能占比至 70%、80%，一般至少包括几个重要的部分：战略规划支持、辅助组建核心团队、提供业务资源支持、辅助获取后续融资。

那么也可以看到投资领域越专业越深入，越能做好投后风控，机构垂直化专业化也是有道理的。

看过往机构募资的基金周期可以看到，通过股权投资获取回报往往是件漫长的事情。过往基金周期有 8+2、7+3，后来有 5+2，再后来随着去年资本市场变差，机构为了提高融资成功率，大多变为了 3+2，也就是投资项目需要保证 3年 内可退出，以给投资人分红。根据一位著名天使投资人过往投资回顾，创业项目平均 7年 上市，股权投资很需要忍耐、等待。

关于天使投资量化   风投如何进行到这里就结束了，您喜欢的话可以多多关注我们的栏目!

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