市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率，这个知识点通常出现在名词解释中，哪些是重点下文一一为你提供。

【概念】

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。

【操作方法】

市盈率是指某一上市公司的股票市价与过去一年中每股盈利的比率。它是衡量股票是否具有投资价值的重要指标之一，一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

【计算方式】

市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利

上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20-30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买;过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。

公式中的“ 普通股每年每股盈利”也叫每股收益，通常指每股净利润。确定每股净利润的方法有：

(1)全面摊薄法。全面摊薄法就是用全年净利润除以发行后总股本，直接得出每股净利润。

(2)加权平均法。在加权平均法下，每股净利润的计算公式为：每股净利润=全年净利润 /(发行前总股本数+本次公开发行股本数 * (12-发行月份)/ 12 + 回购股本数 * (12-回购月份)/ 12)。

练习与解析

1.甲公司2012年1月1日发行在外普通股8000万股;5月1日按平均市价增发普通股1200万股;11月1日回购普通股600万股，以备将来奖励职工之用。该公司2012年度净利润为5655万元。股票当年的平均市场价格为22.75元/股，则甲公司市盈率是( )。

A.30

B.32

C.35

D.38

【正确答案】C

【答案解析】发行在外普通股加权平均数=8000+1200x8/12-600x2/12=8700(万股)。基本每股收益=净利润/发行在外普通股加权平均数=5655/8700=0.65(元)，市盈率=每股市价/每股收益=22.75/0.65=35。

2.利用可比企业市盈率估计企业价值的说法中，正确的有(　　)。

A.它考虑了时间价值因素

B.它能直观地反映投入和产出的关系

C.它具有很高的综合性，涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响

D.根据可比企业的本期市盈率和内在市盈率计算出的目标企业的股票价值不同

【正确答案】B,C

【答案解析】市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项B正确;市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，它具有很高的综合性，所以选项C正确;根据目标企业的本期市盈率和内在市盈率计算出的目标企业的股票价值是相同的，计算目标企业的股票价值时，与本期市盈率对应的是目标企业的本期每股收益，与内在市盈率对应的是目标企业的预期每股收益。所以，选项D不正确。

3.甲公司上年净利润为250万元,流通在外的普通股的加权平均股数为100万股,优先股为50万股,优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元,甲公司的市盈率为( )。

A.12

B.15

C.18

D.22.5

【正确答案】B

【答案解析】每股收益=(净利润-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均股数=(250-50x1)/100=2(元/股)

市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15

【小贴士】

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