2014注会《财务成本管理》客观题考点第十章

2014注会《财务成本管理》客观题考点第十章

一、有效资本市场的几个基本概念：

(一)市场有效的外部标志：

一是证券的有关信息能够充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息;

二是价格能迅速地根据有关信息而变动，而不是没有反映或反应迟钝。

(二)市场有效的主要条件：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。注意：只要有一个条件存在，市场就会是有效的，并不要求三个条件同时满足。

(三)市场有效假设的重要性(在财管教材第1章时就谈到过这一问题)：

1.财务管理的主要理论都以市场有效为假设前提。

2.投资组合理论、资本资产定价模型、期权理论、资本结构理论等,在论证和建立模型时都以假设市场是有效的。如果市场是无效的,一切财务管理理论都会失去存在基础。

二、市场信息的分类与有效市场类型相关内容

(一)弱式有效市场

(二)半强式有效市场

(三)强式有效市场

再次强调：2014年关于有效市场理论的内容几乎一定会出选择题，而且是多选题!!

三、有效市场理论对公司理财的意义

(一)管理者不能通过改变会计方法提升股票价值

(二)管理者不能通过金融投机获利

(三)关注自己公司的股价是有益的

信仰提示：更详细内容请参见东奥财管名师闫华红和田明两位老师的课件和讲义。

四、经营杠杆系数(3个杠杆系数为传统考点)