三、剑桥学派的货币需求理论——剑桥方程式
(一)背景：英国剑桥大学马歇尔和庇古，重视微观主体行为对货币需求量的影响。
观点：1、个人对货币的需求量，实质上是以怎样的方式持有自己的资产的问题。
2、决定人们持有的货币多少的因素有：个人财富水平、利息率的变化
以及持有货币可能拥有的便利等。
3、所以，等式左侧名义货币需求等于等式右侧名义收入水平。
(二)剑桥方程式: Md=Kpy
Md—名义货币总需求; P—总收入，实际是生产总量;
Y—价格水平;
K—以货币形式保存的财富占名义总收入的比例，即货币量与名义所得的比例。
(三)剑桥方程式与费雪方程式的区别
剑桥方程式中决定货币需求的因素多于费雪方程式。
| 费雪方程式 | 剑桥方程式 | |
| 对货币需求分析的侧重点 | 对货币交易手段职能的需求，侧重商品交易量对货币需求。 | 对货币资产职能的需求， 侧重总收入y的需求。 |
| 研究货币存量的角度不同 | 重视货币流通量的分析 | 研究货币存量与收入的比例 |
| 对货币需求的分析角度和强调的决定货币需求因素不同 | 对货币需求的宏观分析 | 对货币需求的微观分析，决定货币需求的因素多于费雪 |